交银世界宣布研究报告，将汇灵通网络评级上调至“买入”，目标价为21港元，即潜在涨幅50.4%(3月28日收盘价为13.96港元)。

  该行指出，汇灵通网络2024年战略转向赢利和现金流导向，毛利率同比提高0.5个百分点至3.8%，得益于品类结构优化、头部品牌协作深化及自有品牌建造，高毛利业务收入占比持续提高至20%(比照2022年16%、2023年18%)。

  公司在2024年持续优化供应链结构，其间头部品牌收购占比达44%、自有品牌和新品类出售规划别离到达3000万和1.5亿元、新途径出售规划超36亿元。一起，AI赋能SaaS产品，推进门店、产业链、公司运营办理从数字化晋级为智能化。

  该行估计，汇灵通网络2025年收入将康复添加，尤其是国补方针利好带动的家电、消费电子等职业收入添加。一起，估计汇灵通网络赢利将在2025康复至前史高值，并在未来3年坚持敏捷添加。此外，“AI+SaaS”的战略布局将带动企业长时间高质量添加。